我们大多数人都熟悉这样一个词“攒钱” ，尤其是生于二十世纪八十年代以前的人，大都经过了攒钱上学，攒钱买房子，攒钱娶媳妇，攒钱抚养孩子和赡养老人.......。老百姓的说法叫“攒钱”，文化一点儿的词叫“节约”，因为“节约”，好多家庭在那并不富有的年代能过得稍不困窘，所以这具有鲜明的时代特征。
改革开放以来，国家经济快速发展，人们的收入相应提高，生活条件越来越好，但是，并不是说我们现在就不要节约了，自古以来，齐家，治国，都离不开“节流”和“开源”。节约固然重要，但却只是小有富余，“开源”却更能通过合理的投资，获得更大的富裕。
现在，好多人有这样的想法：有了点闲钱，想理财了，买保险、做基金、投股票，可一段时间下来，账户里的钱也不见长。
“家庭个人投资理财”是一个时髦的词儿，然而很多人对投资理财的认识存在着两种误区：一是认为投资理财就是生财，今年投1万，明年就能生2万。二是认为投资理财是“有钱人”的事情，老百姓没几个钱，无所谓投资理财。这两种投资理财的观念都是错误的。这是因为大多数人人缺少正确的投资理念和理财知识。看书，觉得又累又难懂；问周围的朋友，他们也似懂非懂。
什么是“投资理财”？投资理财是在对收入、资产、负债等数据进行分析整理的基础上，根据对风险的偏好和承受能力，结合预定目标，运用诸如储蓄、保险、证券、外汇、收藏、住房投资，尤其是新出现的产权市场重点是股权市场的投资等多种手段对资产和负债进行规划和管理。
理财不是简单地做投资，而是首先要改变以前有钱就存银行的老观念。有句话说“不要把鸡蛋全都放在一个篮子里”，要科学选择多种投资方式，分散投资分散风险；要重点选择具有良好投资价值和能有效规避风险的投资方式，在这方面加大投资比例。
为什么我们要投资理财？心理学家马斯洛的需求理论告诉我们，人类的需求是有层次之分的：在安全无虑的前提下，追求温饱；当基本的生活条件获得满足之后，则要求得到社会的尊重；并进一步追求人生的最终目标自我实现。而要依据层次满足这些需求，必须建立在不匮乏的财务条件之上。因此，我们必须要意识到投资理财的重要性，制定一套适合自己家庭的投资理财计划，以达成自己的生活目标。
我们该如何投资理财？我们知道，追求极大化是“经济学”的基本精神；依照客观事实做成财务记录是“会计学”的基本原则；资金的筹措及运用是“财务学”的主要课题。“家庭个人投资理财”是这些学科综合运用的具体呈现，它以“经济学”追求最大化为精神，以“会计学”的客观纪录为基础，以“财务学”的运作方式为手段，以达到提升家庭生活品质，丰富家庭生活的目标。投资理财，我们要做的是合理有效的投资，而不是投机。
一般说来，投资理财规划有五个步骤：
第一，理清自己的家庭财务状况。
家庭收入是由收入、支出、和结余三部分组成，目前家庭收入一般包括工薪收入、利息收入、租金收入、其他收入等。而支出的项目则因人而异。不同的家庭会有不同的支出项目。通过记账可以帮助我们了解自己的财务状况，从而做好预算，实现财务自主。逐笔记录收入和支出，并在月底做一次汇总，就能对自己的财务善了如指掌，从而有的放矢地安排自己的投资理财规划。同时，通过记账可以了解哪些支出是必需的，哪些支出是可有可无的，从而逐步控制非理性消费，使每一分钱都用在该用的地方。“月光族”如果能够学会记账，就会知道如何理性消费，月底也就不会再“度日如年”了。
第二，理清自己的投资理财目标。
从家庭投资理财的角度来看，人的一生可以分为几个不同阶段，每个阶段家庭的需求、收入、支出、风险承受能力与投资理财目标各不相同，投资理财的侧重点也有所不同。因此，我们需要确定自己阶段性的生活目标与投资目标，选择适合的投资品种与投资比例。
家庭投资理财按六个时期有不同的目标：
1.单身期：这个阶段收入较低且花销大，是资金积累期。投资理财的目的不在于获得而在于积累收入及投资经验。所以除了可抽出部分收入进行高风险投资，如股票等，更应该重点稳健地做股权投资；另外还需存下一笔钱，为将来结婚准备本钱。
2.家庭形成期：这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定，家庭已经有一定的财力。为提高生活质量往往需要大量的家庭建设支出，如购买高档用品、房产等。这时期适合做平衡的时间不太长风险较小投资额不太大的股权投资。
3.家庭成长期：家庭成员不再增加，家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育费用。在投资方面可考虑低风险投资，购买教育基金、父母自身保障等保险，也应该重点考虑中长期回报和收益相对较高的股权投资。
4.子女教育期：这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增，家庭财务的负担比较繁重。如果已积累了一定财富的家庭可继续发展合适的投资事业，创造更多财富。而经常出现赤字的家庭，则应把子女教育费用和生活费用作为理财重点。人到中年，对养老、健康、重大疾病的需求较大，可继续投资在适当的保险和股权投资上。
5.家庭成熟期：这个时期，家庭的各个成员工作能力、经济上都达到高峰状态，子女已自立，债务也逐渐减轻，因此投资理财的重点是扩大投资，但不宜过多选择风险投资的方式，可以抽出相当比例的收入投入股市或基金中，但是投资重点还应该是放在风险较小收益较高的股权投资上。此外养老保险也是较稳健的选择。
6.退休期：这段时间的主要内容应以安度晚年为目的，投资和花费通常都比较保守。保本在这时期比什么都重要，最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。另外还需将自己的人身养老保险进行适当调整。
第三，弄清自己的风险偏好。
风险偏好是客观的分析而不是一味的主观好恶，风险偏好不能偏离家庭能够承受的范围。
现在比较流行的投资理财手段有储蓄、保险、国债、股票、基金、房产、收藏等，另外还有近两年刚刚兴起的产权投资特别是股权投资。但无论哪种投资理财手段，都有其自身的特点及不可替代性。我们要根据自身的实际情况，来决定自己的风险选择
1.储蓄理财：储蓄是一种由小钱变大钱，逐渐累积财富，低风险、低报酬的投资方式，可以选择一家自己比较信赖的银行，定期去存款或购买国债等。
2.投资基金：定时定额投资基金是个不错的选择。在每个月固定的时间从账户扣掉固定金额，再申购所指定的基金，可以确保不会在最高价时大举入市，也能把握每个低吸的机会。
3.投资股票：股票是一种高风险的投资，应该选择产业前景佳、企业财务良好的个股进行投资。投资股票要严格控制投机思想和行为。
4.保险理财：人生在世，难免有旦夕祸福，当自己或家人遭遇意外或疾病身故时，轻则产生额外的医疗费用，重则可能导致个人及家庭收入完全中断。购买保险等于预先创造了一笔财富，有一笔保险金可以用来弥补财务损失。
5.产权投资尤其是私募股权投资：现在我国产权市场还是一个新兴的市场，充满着生机和活力，也存在着巨大的机遇，其中拟上市企业的股权投资是风险较小收益较高具有良好发展前景的投资方式，好好把握这个机遇就会得到丰厚的回报。
第四，做合理的投资理财规划，适当地选择投资品种和投资时机。
大多数人不可能花费过多的时间研究财务技能、投资技巧等，而且在实际操作上也不可能仅通过一、两个理财案例就可以操作成功。因此，合理的投资理财规划方案就显得尤为必要。
“1/5投资理财法”，就是把家庭资金分为五个等份，分别做出适当的安排。这样，在财务上就不会产生太大风险，也可以获得最大的收益。举例来讲，某个家庭年积蓄有10000元，可以平均分成五份：2000元买国债和作定期存，这是回报率较稳定风险最小的一种投资；2000元买保险，购买保险也是一种良好的投资方式，而且保险金也不在利息税征收范围之列；2000元买股票，这是风险最大的一种投资，但是风险与收益是并存的，只要选择适当，会有高投资回报；2000元作股权投资，这是一种风险较小收益较高的最稳健的投资方式；2000元作为活期存款。有一定的活期储蓄以备应急之用。
第五，做投资理财效果跟踪与评估。
由于家庭的收入状况，财务现状在不断地变化，我们要经常对投资理财效果进行评估，实现投资理财安全、增值、自由的效果。
“别把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，尤其是一个漏的篮子”。对于我们的投资，要及时进行跟踪，如投资账户的收益，债务类账户的负债变化情况，还要及时了解家庭当前的财务状况及相关信息，调整投资组合，优化完善投资项目。例如：原来投资理财目标的设定是否理想？有没有充分发挥应有的投资效果？有没有造成不必要的损失？
综上所述，每个人的一生都离不开投资理财，而终生投资理财也就是把自己的家当作企业来经营、规划。短期的日常消费，中期的物质、精神方面的投资，长期的养老、防意外疾病等方面的计划，这些都是和我们每个家庭、每个人的生活幸福息息相关的。投资理财应当以生活质量的提高，人生目标的实现为终极目标。通过系统的人生规划，科学的投资理财，达到未雨绸缪，保障未来的目的。
附：
产权投资 民间资本运作新途径
作者：张菂 文章来源：上海商报 点击数： 46 更新时间：2007-11-13
产权投资市场已日臻成熟
上海天行健产权经纪有限公司执行董事吴平表示，就产权领域说，个人投资者应该称为自然人投资者，近年来随着产权投资的推广，不仅是自然人投资者收购产权的项目增多，还有不少产权项目的出让方也是自然人。
吴平指出，现在上海联交所挂牌的项目不论是范围、行业、地域较以前都有所扩大，有很多项目适合自然人投资，也吸引了一批有经济能力的投资者。他认为，这也是产权市场日臻成熟的一个表现。
上海策联投资管理有限公司总裁季君介绍说，目前，在产权交易市场进行投资的个人投资者实际上包括两种类型，一类是纯粹自然人的个人投资者，另一类是有民营企业背景的个人投资者。
季君表示，近年来之所以自然人投资者参与产权交易越来越活跃，除了政策导向之外，跟各类市场的繁荣密切相关。他指出，此前的房地产热和股市的火爆，都给一些投资者带来不少盈利的机会。特别是其中一些完成了资本原始积累的投资者，必然要为资金寻找新的投资方向，以实现资本的增殖，同时也为有效规避风险。其投资的方式主要有二：一是长期持有，收购后主要是通过改善企业经营来获取盈利；这一类投资者参与产权交易时，较多关注经营业务的关联度，也比较注重对企业的整体或控股权的收购。另一类则是资本运作，收购的目的主要用来包装后转手出让，实现资本的增值；这一类投资者不在乎产权比例的大小，只要是性价比好的，他们都积极收购。
风险较小而且收益稳定
吴平表示，社会自然人参与企业股权的转让，其获得的自然人股与法人股和国有股相比，是有一定优势的，社会自然人股可以在自然人之间自由转让。从理论上及本源上来看，社会自然人股的价值源自自然人所持股权企业的价值(主要是其赢利能力和未来成长空间)，以及其上市后套现的高回报。
在当前的证券市场，许多投资者只关注股票，而忽视了产权投资。作为在产权市场可以投资的自然人股，前些年由于政策、体制、市场的各种影响，流通性非常差，目前平均交易价格仅在3～5元，与二级市场的许多“绩差股”价格差不多。但企业的业绩、成长性、投资价值明显有很大差异。
专家表示，相对于投资股票市场或者是纯粹的个人创业，投资产权市场有很多优势。首先，如果自然人购买了在联交所挂牌的某股份公司的自然人股，实际上就是购买了其股份公司的资产，投资自然人股的投资者可以坐享公司的经营成果。如果在公司上市前投资者持有的股份享有分红的权利，这就是一笔不菲的投资收益。一旦公司上市，上市后的价格是初始投资股价的几倍甚至几十倍以上，收益就更加丰厚。而且这跟直接投资股票市场比起来，风险小，收益也很稳定。
投资新渠道－－－－股权投资
股权投资是产权（包括债权、股权、物权、知识产权）投资的一种，产权市场是继股票、期货、外汇后的第四大资本市场。股权投资和股票投资有许多相似的地方，本质而言都是投资企业的未来，希望随着企业的发展成长获取红利收入及资本溢价的行为。不同之处主要有以下几个方面：
第一:介入时间不同
股权的介入时间是在企业进入成长期后将进行上市目标的拆细转嫁，有机会价值。而股票是任何时期任何人都可以介入的一种有价证券形式，是机会价值的正常流通。股权是通过企业产权的一级分流（一级市场-产权市场，由国资委监管）得到的权益机会，也是企业利润的直接收益者，可以获得红利收入及企业上市等行为带来的大幅资本升值，以后上市的二级分流（二级市场-证卷市场，由证卷会监管）和任何拆细增股都与股权投资者有关。
第二:受益程度不同
相当于房地产领域里的地权，是空间权益的全部受惠人；而股票购买者购买的只是房子，只能获得企业红利或者股票在二级市场流通中的差价。
第三：风险认识不同
股权投资是对企业产业有限资源的占有，是长期的战略眼光的投资，所以相对风险比股票低，主要是标的企业自身发展的风险。股票投资是市场流通领域，是利用价格波动进行的一种社会性博弈，主要以投机为主，除了和股权投资同样承受企业自身的风险，还需要承受整个证券市场的风险。同时投资股权和股票付出的价格不同，一般股权投资以接近企业每股净资产的价格买入，而股票则是以市场流通过程中买卖双方博弈所形成的价格（一般为每股净资产的数倍到十数倍是资本溢价）相对而言股权投资的风险要比股票小很多。
第四：社会意义不同
股权投资在当前条件下更能体现国家的宏观调控和微观操作的政策两面性，是资本游戏接受民间参与的真正机会，也是体现制度平等和财富社会共享的最后开放，表示着中国社会主义的现代化改制的基本成功，是法制化社会下才能进行的一个高级游戏。而股票投资则是一个公允的相对简单的社会投资活动。
股权投资流程：
1.持现金及身份证到有资质进行代理股权转让业务的公司，与公司签订股权转让协议和资金担保协议，并开具收据。投资者应事先审核代理公司的资质及标的企业的真实性。
2. 公司为投资者代办股权证和股权托管证书，15-20个工作日内完成。股权证和股权托管证书由国家授权的公益机构（当地的产权交易所及股权托管中心-属国资委监管）颁发。
3. 当投资者拿到股权证和股权托管证书时，需将股权转让协议、资金担保协议和收据退还公司。
4. 投资者可按股权证上的电话或上网查询确认，同时可更改密码。
5.上市后股权变现方式：
各自然人股东将股票卖出指令给标的公司证券部，可通过登陆公司证券部网站或电话实现指令，即时转至上市证券交易所大股东名下，实现交易，交易后回款到股东的个人帐户。届时公司会适时辅导。
私募股权融资——中小企业融资方式创新
文章来源：律师服务网 更新时间：2007-11-30
一、我国中小企业的发展状况及融资状况
中小企业是市场经济体系中活跃的、发展前景良好的企业类型。我国的企业结构在数量上从来就是以中小企业为主体，中小企业占经济总量的“半壁江山”。20世纪90年代以来，中小企业对工业新增产值的贡献率达到76.7%，中小企业创造的生产总值和就业岗位在县域经济中平均占到80%～90%，创造的税收占70%～80%。从全国的发展情况来看，中小企业发展好的地方县域经济就比较发达。根据国家统计局公布数据推算，2003年6月底，我国中小企业数量为1043万个，占全国企业总数的99.5%；中小企业创造的国民生产总值占55.6%，提供出口额占62.3%，上缴税收占46.2%，提供城镇就业75%以上。
一般说来，各国或地区的中小企业具有以下共性：实力弱、管理水平差、信誉低。由于我国众多中小企业都存在着以上特点，既缺乏可以抵押的资产，又难以寻求担保单位，金融机构普遍对中小企业存有戒心，由此产生了中小企业的融资难题。据国家信息中心和中国企业家调查系统等机构近期的调查显示，我国中小企业短期贷款缺口很大，长期贷款更无着落。81%的企业认为一年内的流动资金仅能满足部分需要，60.5%的企业没有1～3年的中长期贷款。总体情况表明，我国中小企业资金仍处于紧张状况，资金匮乏实际上已成为制约我国中小企业发展的首要因素，许多企业由于资金短缺而开工不足甚至停产。同时，资金供应不足或不及时导致了许多具有发展潜力的项目被迫流产，使企业失去了产品结构升级的良机，最终严重削弱了企业的竞争实力。对中小企业贷款难的具体分析如下：
（一）中小企业从银行贷款很困难
从银行以债权方式融资本应是中小企业融资的重要渠道。在美国，37%的小企业可以从商业银行获得贷款。但在我国，银行一般不大愿意给中小企业贷款，部分金融机构存在严重的“重大轻小”倾向，有些银行有诸如贷款一定数额以下或注册资本金100万元以下企业不贷的规定。
（二）股票市场上中小企业融资难
股票市场虽然从2001年采用了核准制，但整体而言，国企仍是股票市场重点扶持对象，广大中小企业在股票市场上融资希望渺茫。股票市场规则对中小企业首发上市进行了限制：一是中小企业受各种条件的限制，与上市条件（如总股本不得少于5000万）相差甚远，被市场拒之门外。二是自2001年4月份“通道制”推出以来，“通道”成了稀缺的资源。国内41家具有主承销商资格的券商拥有“通道”总数184条，但目前全国进入辅导期的公司有上千家，僧多粥少的局面使“通道”成了企业上市的一大瓶颈。对券商而言，同样的投入因上市融资规模不一而收益大相径庭（承销费用按募集资金的3%提取），自然放弃盘子偏小的中小企业。
（三）中小企业通过发行企业债券融资的机会几乎没有
我国公司债券的发行者一般都是国有大中型企业，实际上民营中小企业通过企业债券融资的渠道基本上被封闭了。我国发行公司债券现行的标准是追求企业已经具有的规模和投资回报，而对未来预期的重视程度不够。中小企业难以满足规模（股份公司净资产3000万以上，有限责任公司净资产6000万以上）、产业方向、机构担保等发债资格与条件的限制，只能“望市兴叹”。更有不少民营中小企业家根本就不了解这一融资手段。
（四）科技型中小企业的风险投资渠道尚未开通
科技型中小企业是新经济中创新能力最强的企业群，创业资金需要量大、风险高。针对科技型中小企业的特点，许多国家都发展了风险投资。我国从1985年起陆续创办了一些风险投资公司，但我国的风险投资事业刚刚起步，仍有许多问题亟待解决。可以说，风险投资介入程度的巨大反差，决定了我国科技型中小企业与发达国家同类企业在融资问题上的差异，从而影响了我国科技型中小企业的成长和发展。
二、私募股权融资是中小企业融资方式的创新
资本的基本形态有两种，一种是股权资本，另一种是债务资本。融资有两种基本的方式，一种是私募融资，另一种是公募融资。“私募”作为一种资本募集方式，是与“公募”相对应的概念。两两结合构成了四种融资模式组成了资本市场的四个子系统。
中小企业股权融资的主要方式是私募的股权投资。而私募股权投资通常包括一般投资于种子期和成长期项目的创业投资、扩展期的直接投资或战略投资、包括管理层收购在内的并购融资、过渡期企业的过桥融资或上市前融资，凡是企业上市前的股权融资都是私募股权融资。
公募股权融资、公募债务融资、私募股权融资和私募债务融资四种融资方式进行了对比，通过对比说明了私募股权融资对中小企业的发展起着关键性的作用。
私募的股权投资作为一种新型投融资方式，不仅能够为企业提供资金支持，更有能力依靠专家理财和咨询的优势，改善公司治理结构和管理水平，在创新型中小企业的组织结构、业务方向、财务管理、领导班子等方面提供智力支持。从我国中小企业发展现状看，规范公司治理结构及财务制度与引进外部资金同样重要。
三、发展我国私募股权融资的对策
（一）鼓励民间资本进入私募股权投资
政府应该鼓励民间资本进入私募股权投资，让民营科技企业家作为私募股权投资业的中坚力量，成为制度变迁的初级行动团体，通过对私募股权投资公司的税务优惠和个人所得税务优惠让各种人才进入这个行业，并形成投资企业不同阶段的私募股权投资公司和基金。如民间资本可以投资创立期和成长期，国有的金融机构可以投资企业的扩张期和成熟期，并发展不同形式不同体制的私募融资顾问，使这个产业细分化、专业化，发展投资不同行业和领域的私募股权投资公司，形成一种由优惠政策推动的诱发型制度变迁，而不是由政府强行推动的由国有资金带动的强制性制度变迁，避免股票市场发展过程中政府的影响和行政措施过多的干预，避免政府和国有机构再次成为私募股权投资业的长期的初级行动团队。而且民营企业家有参与私募股权投资业的能力如资金实力，创办企业而积累的完全市场化的企业管理的经验和对所投资企业的监管技巧，成熟的产权意识和明确的产权制度的建设能力，可以建立落实到个人的激励机制可以吸引一批优秀的专业人才和综合型人才，组成私募股权投资基金的管理团队。
（二）明确政府的作用，制定有关私募股权投资业的法律体系
中国发展私募股权投资业，首先要明确政府的作用和角色。政府应把发展私募股权投融资产业纳入中国经济社会发展的总体规划，给予私募股权投资基金优于其他基金的税收政策，减免其所得税，参与私募股权投资的个人可免征资本收益所得税，对私募股权投资公司的股权转让只征收印花税，确保组建运作规范的私募股权投资公司和基金，克服中国经济活动中所惯有的立法滞后而造成种种不良后果的弊病。政府应着重于建立一个良好的经济环境和市场体系，规范的信息披露制度和金融监管制度，完善的知识产权保护体系，培育服务于私募股权投资产业的中介机构，为私募股权投资事业制造良好的外部环境。最重要的是制定有关整个风险投资业的法律体系。另一方面，政府要积极引进国外私募股权投资公司，制定有关中外合资和中外合作的私募股权投资基金的法规，拓宽利用外资的渠道，引导国外私募股权投资基金更多地投向创新企业、中小企业、科技企业。
有限合伙制是私募股权投资中将极力机制与约束机制完美结合的组织形式，在引进这一机制和经验时，应当有暂行条例来规范有限合伙公司的组建和运转，作为现行公司法的补充，并在实践中摸索，积累经验，尽快制定有关有限合伙公司的发例，确保中国的私募股权投资业的健康发展。
（三）对于中小企业来说，私募股权融资必须要有专业机构的帮助并应聘请一个富有经验的财务顾问
由于私募股权融资的专业性很强，企业需要由专业的顾问公司或投资银行为企业作一个全面的诊断分析，提出现实的发展规划和盈利预测，制定一个合理的企业估价和融资金额及资金预算，才能有效地说服各种投资商，并确保企业引进资金后实现与投资商订下的盈利或收入目标。越来越多的企业借助私募融资顾问的专业知识来寻找切实符合企业特点和需求的私募股权投资商，以减少融资成本提高融资效率和确保与投资商之间双赢的结果。对于专业机构来说：一次成功的私募有三大关键：
1．券商要有良好的投资者资源，能够根据企业融资需求寻找合适的投资者。目前私募市场上的投资者可以分为以下几类，外资、风险投资机构机构、产业投资机构和大型企业集团，它们的投资口味和要求各不相同。比如，外资往往看重行业的发展前景和企业在行业中的地位，喜欢追求长期回报，投资往往是战略性的；风险投资资机构追求资本增殖的最大化，他们的最终目的是通过上市、转让或并购的方式，在资本市场退出；产业投资机构的投资目的是希望被投资企业能与自身的业主融合或互补，形成协同效应；大型企业集团投资往往是为了其产业结构调整的需要。
2．券商要设计一个合理的融资方式，包括股权定价支付方式股权结构等等。
3．券商还要有非常良好的沟通技巧。因为私募与兼并收购有所不同。兼并收购方只有一个，而私募则往往要面对多个投资者，每个投资者的投资需求各有差异，需要一轮一轮地谈判，权商沟通的目的就是要为大家找到一个利益平衡点。
私募的融资方式作为企业融资的一条隐形通道正在发挥越来越大的作用，随着相关法律的出台，这条隐形通道必然会成为连接投资者与广大企业的阳光大道，为广大中小企业源源不断输送资金。广大企业家应了解它、运用它，为发展企业获取合法、安全和有效的资金寻找另一条通道。 |
©2005-2023淮安商务之窗-淮安通易网络传媒版权所有 备案号: